2017年重點布局電子專用設備、油氣裝備兩大板塊
2017
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核心推薦關注組合:精測電子、正業科技、杰瑞股份、惠博普、中海油服、石化油服、厚普股份。機械行業觀點更新:(1) 為全年布局電子專用設備板塊。盡管蘋果7的銷售低于預期,但面板國產化及電子專用設備國產化為電子專用設備提供成長空間,并且OLED/LTPS、雙攝、3D玻璃等新技術應用為電子專用設備的更新升級產生需求,重點關注檢測、熱彎、貼合/邦定等關鍵生產環節,推薦精測電子、正業科技、聯得裝備,關注田中精機、昊志機電、和科達等超跌反彈機會。(2) 把握油氣裝備領域的底部反彈機會。目前國際原油價格已經回到工程技術服務市場的需求拐點,2017年將是油氣裝備與工程技術服務板塊的底部反彈歲月,重點把握兩類油服企業,核心推薦杰瑞股份、惠博普、中海油服、石化油服、厚普股份。重點推薦關注個股觀點更新:精測電子:公司是平板顯示檢測領域國內龍頭,未來受益面板國產化、OLED、以及公司自身在array、cell領域的產品拓展。過去三年高成長有望持續。2015年凈利潤0.77億元,今年前三季度利潤0.5億元同比增長220%,全年業績預期在0.9億元左右,目前總市值80億元,估值90倍。但考慮后續高成長性,建議強烈關注。正業科技(300410):雙攝像頭模組、OLED自動化設備和鋰電池檢測自動化設備的核心標的。產業鏈調研公司的訂單增長有保證,集銀科技在OLED、雙攝像頭等手機創新技術方向上可供應核心制造設備。杰瑞股份:(1)根據訂單情況,我們預計今年做到4-5億利潤。(2)接訂單方面,明年主要還是看看能否繼續接到EPC大訂單。而設備和服務方面的業務訂單只會好不會更差。(3)行業低谷做收購多好但是公司尚未有明確的收購標的意向。(4)目前階段,投資杰瑞還是遵循我們的觀點,買杰瑞就是布局油服行業龍頭。惠博普:(1)估值便宜。17年業績預期4個億,估值25倍不到。(2)聯合體模式突破有助于海外業務市場拓展。(3)與安東的進一步股權合作值得期待。